Cuando el ex presidente Donald Trump allanó el camino para que sus donantes de capital privado se quedaran con las comisiones de las cuentas de jubilación 401(k) de los estadounidenses, la campaña de Joe Biden denunció la acción ejecutiva furtiva y prometió oponerse a esos cambios si ganaba la presidencia. Pero menos de dos años después, la administración de Biden acaba de cimentar silenciosamente esa misma política, entregando un regalo a los propios patrocinadores de la industria financiera del demócrata, incluso cuando los funcionarios federales encargados de hacer cumplir la ley están advirtiendo de la malversación desenfrenada en la industria de capital privado.
Lo que está en cuestión es un fallo del Departamento de Trabajo de Trump en 2020 que autorizó a los administradores de planes de jubilación a cambiar los ahorros de los trabajadores a inversiones de capital privado de alto riesgo y altas tarifas, a pesar de la interpretación de larga data de los reguladores de que las leyes federales prohibían tales movimientos.
Los funcionarios del Departamento de Trabajo de Trump promocionaron la reinterpretación como una forma de «ayudar a los estadounidenses que ahorran para la jubilación a acceder a inversiones alternativas que a menudo proporcionan fuertes rendimientos.» La carta se produjo después de que el CEO del Grupo Blackstone, Stephen Schwarzman, un asesor de Trump y principal donante de su super PAC, dijera que el acceso a los 7 billones de dólares en los 401(k) de los estadounidenses era uno de los principales objetivos de su compañía.
En ese momento, la campaña de Biden criticó la medida de Trump, diciendo a American Prospect que el candidato demócrata «se opone firmemente a los cambios regulatorios que conducirán a un aumento vertiginoso de las comisiones y a la disminución de la seguridad de la jubilación para los ahorradores». Esta acción regulatoria es otro ejemplo del presidente Trump poniendo los intereses de Wall Street por delante de los trabajadores y las familias estadounidenses.»
Pero en lugar de rescindir el fallo de Trump, el propio Departamento de Trabajo de Biden parece haber cimentado la directiva de Trump en una nueva carta complementaria que está siendo aclamada por los abogados del sector financiero.
Aunque la nueva carta incluye advertencias sobre los riesgos del capital privado, evita anular la iniciativa de Trump. Por el contrario, afirma explícitamente que los administradores de la jubilación con «experiencia en la evaluación de las inversiones de capital privado pueden ser adecuados para analizar estas inversiones para un plan (401k), en particular con la asistencia de un asesor de inversiones fiduciario cualificado.»
«El Departamento de Trabajo de Biden podría y debería haber hecho una declaración más contundente sobre la inadecuación de los productos de capital privado para los ahorros de jubilación de contribución definida de los trabajadores y la incapacidad de casi todos los corredores de evaluar los productos de capital privado», dijo Eileen Appelbaum, del Centro de Investigación Económica y Política, coautora del libro Private Equity At Work.
La semana pasada, el Tribunal Supremo de EE.UU., dominado por los conservadores, dictó una sentencia que faculta a los titulares de planes 401(k) a demandar a los ejecutivos financieros que inviertan sus ahorros en inversiones de capital privado inapropiadamente arriesgadas o depredadoras.
Sin embargo, el Departamento de Trabajo de Biden ha bendecido de hecho esas estrategias de inversión. De hecho, los abogados de la industria y los ejecutivos de inversión ya están celebrando la carta como un fallo que sienta un precedente y que potencialmente abre billones de dólares de los ahorros de jubilación de los estadounidenses a las inversiones de mayor costo.
«Creemos que este es un asunto resuelto», dijo un ejecutivo de finanzas de Partners Group, la firma de inversión con sede en Suiza que encabezó la campaña de presión para la carta, según Bloomberg Law.
Sin embargo, Appelbaum dijo que, especialmente con la reciente sentencia judicial, la amenaza de demandas de los jubilados podría seguir disuadiendo a los administradores de planes de jubilación de pasar rápidamente a inversiones de mayor riesgo y con mayores comisiones.
«Por mucho que las empresas de capital riesgo deseen que sea diferente, no han podido introducirse en los planes 401(k) de los trabajadores y fugarse con sus ahorros para la jubilación», dijo a Jacobin.
Un regalo para la clase donante
Pase lo que pase, el precedente del Departamento de Trabajo es una victoria para la industria del capital privado, que ha ganado miles de millones en comisiones con las pensiones públicas tradicionales y está ansiosa por aprovechar la reserva aún mayor de ahorros de los trabajadores en las cuentas 401(k) y otros planes de jubilación de contribución definida.
La carta original de Trump fue una victoria especialmente dulce para Schwarzman, cuya empresa, Blackstone, es la mayor firma de capital privado del mundo.
«En la vida hay que tener un sueño», dijo Schwarzman en 2017. «Y uno de nuestros sueños es nuestro deseo y la necesidad del mercado de tener más acceso al por menor a productos de activos alternativos».
Blackstone también tiene sus tentáculos en la administración Biden.
La candidatura electoral de Biden fue impulsada por donaciones de 350.000 dólares de altos ejecutivos de Blackstone a un super PAC que respaldaba su campaña. Uno de sus principales recaudadores de fondos para 2020 fue Jon Gray, el heredero de Schwarzman.
En total, la campaña de Biden recaudó más de 3,8 millones de dólares de donantes de empresas de inversión y capital privado, según OpenSecrets.
Un ejecutivo de Blackstone presidió recientemente y forma parte del consejo de administración del Institute for Portfolio Alternatives, que ha estado presionando al Departamento de Trabajo de Biden en «cuestiones relacionadas con las contribuciones definidas 401(k)», según los registros federales.
Alarma de las fuerzas del orden
La decisión del gobierno de Biden de ayudar a los titanes del capital riesgo a acceder a las cuentas 401(k) de los jubilados coincide con la fuerte alarma que ha lanzado su propia agencia policial sobre las prácticas del sector.
La semana pasada, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) emitió una alerta de riesgo en la que afirmaba que los examinadores de la agencia están encontrando una mala conducta y un fraude generalizados en todo el sector del capital riesgo.
El informe descubrió que algunas empresas no han calculado las comisiones de gestión de acuerdo con los términos de las declaraciones de sus fondos, lo que «dio lugar a que los inversores pagaran más comisiones de gestión de las que debían pagar».
También descubrió que los gestores de dinero empleaban esquemas que «divergían materialmente de las divulgaciones de los fondos», dando a los inversores «divulgaciones inexactas o engañosas sobre su historial» y presentando «cálculos de rendimiento inexactos a los inversores».
Mientras tanto, los funcionarios federales encargados de la aplicación de la ley están investigando, según se informa, las acusaciones de comisiones predatorias, rendimiento mal comunicado y corrupción en los fondos de pensiones de Washington, DC y Pennsylvania.
Dichas investigaciones se produjeron tras la filtración de un informe del FBI en el que se advertía de que las inversiones de los fondos de capital riesgo y los fondos de cobertura se estaban utilizando para «apoyar el fraude, la delincuencia organizada transnacional y la evasión de sanciones.»
«En mis casi 40 años de experiencia llevando a cabo investigaciones forenses de más de 1 billón de dólares en planes de aportaciones definidas y de prestaciones definidas, nunca he conocido a un fiduciario de planes capaz de profundizar en las ofertas de capital riesgo o a una empresa de capital riesgo dispuesta a ser totalmente transparente», dijo Ted Siedle, un ex abogado de la SEC que representa a los denunciantes en la industria financiera.
«Cualquier fiduciario del 401(k) que crea que es capaz de evaluar estas inversiones de alto riesgo y alto coste es un ingenuo», dijo. «Corresponde al gobierno de Biden dejar las cosas claras: las inversiones de capital privado son intrínsecamente inapropiadas para los 401(k), ya que es imposible que los fiduciarios del plan las supervisen».
*David Sirota es editor general de Jacobin. Edita el boletín Daily Poster y anteriormente fue asesor principal y redactor de discursos en la campaña presidencial de Bernie Sanders en 2020.
FUENTE: Jacobin Magazine
