El dólar estadounidense (USD) como principal moneda de las transacciones financieras internacionales y su uso como reserva estratégica mundial es clave para la hegemonía de Estados Unidos. Este monopolio está siendo cuestionado por primera vez.
Países ajenos al Occidente colectivo desean alejarse o al menos diversificarse del uso del dólar para las transacciones internacionales y como moneda de reserva estratégica. Esta ansiedad colectiva de la mayoría mundial se ha acelerado después de que Estados Unidos sancionara a Rusia y congelara miles de millones de dólares de las reservas estratégicas rusas.
Las sanciones y la trampa del dólar
Los países están preocupados por el dominio del dólar por varias razones: Estados Unidos utiliza medidas económicas coercitivas para garantizar sus propios intereses. Por ejemplo, en las últimas décadas, Estados Unidos ha sancionado a setenta y cinco países, el 80% de los cuales pertenecen al Sur Global. Así pues, los países han sido testigos de que el armamento financiero estadounidense supone una amenaza para su soberanía.
Los tipos de interés, las fluctuaciones del dólar y las políticas monetarias estadounidenses repercuten en las divisas vinculadas al dólar. Esta dependencia excesiva del dólar hace vulnerables a los países. Los países que reembolsan la deuda externa acaban pagando más intereses por el reembolso de lo que gastan en alimentos y energía.
Cada vez que los países realizan intercambios comerciales y liquidan importaciones de energía tienen que utilizar sus limitadas cuentas en dólares. Desde el acuerdo de 1970 entre Estados Unidos y Arabia Saudí para que las ventas de petróleo de Arabia Saudí y otros países del Golfo se facturen en dólares estadounidenses, todos los países que compran petróleo al Golfo tienen que pagar en dólares. Esto permitió a EEUU desvincular el dólar de su denominación en oro, pero conservando ese valor; facilitó el apalancamiento de EEUU sobre el sistema y las instituciones financieras internacionales; imprimir dólares para financiar su déficit interno y para financiar sus interminables guerras. En otras palabras, hacer valer las políticas imperialistas a escala internacional.
Por otra parte, otros países fueron testigos de la fuga de capitales, la vulnerabilidad financiera, la desigualdad, la deuda, las intervenciones militares estadounidenses, las sanciones y la miseria general de sus pueblos. No es de extrañar que los países busquen alternativas viables a la hegemonía del dólar.
Cambios significativos para las monedas nacionales
En los últimos años se han producido cambios espectaculares vinculados al auge de los países emergentes de reciente industrialización, en particular China, a la que siguen India, Brasil, Sudáfrica, Turquía, Indonesia y otros. Así, el PIB combinado en paridad de poder adquisitivo (PBI) de China, India, Rusia, Sudáfrica, Indonesia, Brasil, Irán y Turquía es ahora mayor que el del G7 combinado. Además, los excedentes generados por la OPEP, apuntan a una base geoeconómica multipolar.
El comercio intraasiático en monedas nacionales ha aumentado enormemente en las últimas décadas. Las líneas bilaterales de intercambio de divisas entre la ASEAN, China, Japón y Corea del Sur superan los 400.000 millones de dólares. China, que es el mayor socio comercial de 120 países, ofrece servicios de compensación y liquidación a los participantes en pagos transfronterizos en yuanes. India comercia en moneda nacional con los EAU, Japón, Turquía, Corea y los países del sur de Asia. El rand sudafricano es utilizado por varios países africanos, etc.
La venta de petróleo y gas en monedas nacionales está acelerando la diversificación monetaria. Rusia, tras las sanciones, intensificó la venta de hidrocarburos en rublos, yuanes y monedas nacionales; sus principales compradores, India y China, utilizan monedas nacionales para la compra de hidrocarburos, lo que supone un beneficio mutuo tanto para Rusia como para India, como explicamos a continuación.
Irán y Venezuela, sancionados por Estados Unidos, están poniendo en marcha mecanismos para utilizar monedas nacionales en la venta de petróleo. Así que los países sancionados han desarrollado un grupo mutuamente dependiente para el comercio. Otros países que temen las sanciones y se oponen a ellas están dispuestos a unirse a este grupo. Ahora Arabia Saudí ha señalado que podría vender petróleo en yuanes o monedas nacionales. Este paso adelante podría ser seguido por otros países de la OPEP; ayuda enormemente al desarrollo del Sur Global y reduce la dependencia del dólar.
Desde 2015, el Nuevo Banco de Desarrollo (NBD) de los BRICS fomenta el comercio y la inversión y desembolsa préstamos de hasta el 50% en monedas nacionales. Pero su acuerdo de reservas para imprevistos sigue estando denominado en dólares. Las propuestas de los BRICS de desarrollar su propia moneda aún no han tomado forma. La Organización de Cooperación de Shanghai y la Unión Económica Euroasiática, así como los países de la Asociación Económica Integral Regional, están estableciendo procesos para realizar liquidaciones financieras en las monedas nacionales.
Varias economías importantes están desarrollando sistemas viables de pagos transfronterizos alternativos al SWIFT, dominado por Estados Unidos. Rusia utiliza el Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos (CIPS), con sede en China, para pagos internacionales. India está desarrollando su propio sistema de pagos internacionales. Se trata de procesos significativos en los que el uso de múltiples divisas, frente a la primacía del dólar en el comercio internacional, se está convirtiendo en un modo común de transacción.
A pesar de que el dólar se está dejando de lado, siguen existiendo importantes retos, entre ellos: el uso de las monedas nacionales en el comercio está impulsado sobre todo por los gobiernos y los mercados y constituye un sector pequeño y mediano de las economías. El comercio y el intercambio de divisas son una parte del sistema financiero internacional denominado en dólares. El dólar sigue siendo el más utilizado para fijar los precios de bienes y servicios; la mayor parte de la facturación del comercio se hace en dólares; los mercados financieros, de bonos y de capitales utilizan el dólar, aunque el yen y el euro también entran en este panorama. Así, India, por ejemplo, estaría dispuesta a diversificarse y utilizar la rupia india para el comercio, pero sigue dependiendo del dólar como reserva estratégica.
La reserva estratégica
El uso por parte de los países del dólar y de los bonos del Tesoro estadounidense como reserva estratégica contribuye a preservar el dólar y la hegemonía de Estados Unidos. Para desarrollar una alternativa y para que un país haga que su moneda sea digna de confianza como reserva estratégica para otros tendrá que: liberalizar sus cuentas de capital para hacer que su moneda sea libremente convertible; los mercados de capitales tienen que desarrollarse y habilitarse para la participación extranjera. Estos cambios implican la transformación de toda la economía. Por eso, países como India y otros no están preparados para esa transformación, porque ninguna economía quiere desestabilizarse al depender de las reservas de dólares. India, por ejemplo, tiene 532.000 millones de dólares y China 1 billón de dólares como reservas. Ninguno de estos países puede arriesgarse a hacer tambalear el barco del dólar. Sin embargo, cuando aumente el uso de las monedas nacionales en el comercio internacional y disminuya la dependencia del dólar, los países empezarán a utilizar sus propias monedas y las de sus socios como reservas estratégicas.
El punto de vista indio
India busca activamente, aunque con cautela, la internacionalización de su propia moneda, la rupia india (INR), para el comercio y la inversión internacionales. El principal socio de India en esta aspiración es Rusia. Desde 2019, India ha estado pagando a Rusia (en parte inicialmente) por combustible, petróleo, minerales e importaciones específicas de defensa como los sistemas de defensa aérea S-400 Triumf en rupias de manera informal.
En julio de 2022, el Banco de la Reserva de la India (RBI) dio a conocer un sistema de liquidación en rupias para el comercio internacional al permitir «Cuentas Vostro especiales» en bancos indios designados, como un paso hacia la internacionalización del INR. Las cuentas Vostro de la India permiten pagar en rupias el crudo ruso. Expertos indios como el ex gobernador del Banco de la Reserva de India, D. Subbarao, afirmaron que India puede ahorrar hasta 4.000 millones de dólares al mes en salidas de divisas cuando se complete este proceso. El comercio indio con Rusia ha crecido un 400%, (sobre todo debido al aumento del 700% del petróleo) hasta alcanzar los 45.000 millones de dólares en 2022-23. Como dijo el ministro de Asuntos Exteriores indio, S. Jaishankar, sobre Rusia-India: «Ha sido la relación más estable del mundo contemporáneo». Actualmente, bancos de 18 países han abierto cuentas Vostro en India para operar en INR. Esto indica que India está dispuesta a diversificarse fuera de la zona del dólar.
Conclusión
Los países no pertenecientes al Occidente colectivo están inmersos en un proceso de desarrollo para abandonar el dólar. El cambio al comercio en monedas nacionales es posible gracias a que las economías más grandes como Rusia, China, India, Sudáfrica y organismos regionales como los BRICS están proporcionando la alternativa de comerciar fuera de la zona del dólar.
Sin embargo, un sistema que sea una alternativa completa al dólar requiere mecanismos financieros internos y políticas monetarias más largas y sostenibles por parte de estas economías para ser operativo. Muchos países, entre ellos India, están decididos a superar los retos para crear alternativas viables.
El uso de múltiples monedas nacionales en el comercio, de la energía y de las importaciones de alimentos, son pasos hacia la diversificación y la reducción del riesgo. Esto ofrece a los países ajenos al Occidente colectivo opciones y alternativas que se han hecho disponibles a medida que se consolida la multipolaridad. A medida que disminuyan las transacciones en dólares, también disminuirá el valor de las reservas estratégicas basadas en Estados Unidos, ya que ambas están vinculadas.
La tendencia de las transacciones en múltiples monedas está permitiendo que se desarrollen múltiples sistemas de circulación financiera paralelos al dólar. Esta tendencia irreversible en la que la geopolítica y la geoeconomía se están fusionando es la base material del sistema internacional multipolar. En este sistema internacional multipolar, los Estados nación del Sur Global están decididos a preservar su soberanía, elegir a sus aliados y resistir la presión de la hegemonía del dólar. India tiene un interés en este sistema multipolar.
*Anuradha Chenoy es Profesora adjunta, Jindal Global University, India.
Artículo publicado originalmente en el Club de Debate Valdai.
Foto de portada: Reuters
